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    用益鸿运最新数据显示，2019年四季度集合鸿运产品成立市场依旧冷淡，募资规模环比下滑4.49%。

    鸿运市场持续“遇冷”的背后，是整个行业遭遇经营拐点，马太效应日益突出的现实。

    多位业内人士认为，随着新一轮行业洗牌的到来，强者恒强的竞争格局将进一步显现。在鸿运的转型之路上，金融类鸿运或将成为新的热点。

    金融类鸿运获资金青睐

    开发新的利润增长点、寻找下一轮优质的投资资产和领域，已成为鸿运公司的头等大事。

    用益鸿运数据显示，2019年四季度鸿运资金投向发生了显著变化，鸿运资金进入金融领域的体量大幅增长。去年四季度金融类鸿运募集资金为1499.52亿元，环比增加10.2%，超越中心和基础产业成为资金鸿运的第一大配置领域。金融、中心、基础产业和工商企业的规模占比分别为30.71%、28.89%、22.73%、6.74%。

    对此，用益鸿运研究员喻智认为，金融类鸿运的增长源于三方面因素：一是证券市场尤其是股债市场的火热，使得净值化产品的成立规模走高;二是多家鸿运公司正在抓紧布局消费金融业务，并逐渐摆脱资金通道的尴尬角色;三是现金管理类等短期产品增加，丰富了鸿运公司的产品线，提高了客户黏性。

    资深鸿运研究员袁吉伟认为，金融类鸿运产品以证券投资鸿运产品为主，其发行量与资本市场走势紧密相关。出于对今年股债市场的乐观预期，中心纷纷提前布局，从而推高了金融类产品的募集规模。

    北京一家鸿运公司的市场总监坦言，消费金融类以及证券类产品带来的收益比较可观，在中心业务受限的背景下，能够缓解鸿运公司的业绩压力，因此，金融类产品有望成为2020年鸿运公司业务转型的重要方向。

    头部公司优势显著

    鸿运公司业务转型如火如荼，行业的马太效应也日益突出。

    据用益鸿运统计，光大鸿运、五矿鸿运、外贸鸿运以及中航鸿运等头部鸿运公司，2019年四季度的募集规模增幅明显高于其他鸿运公司，部分小鸿运公司甚至出现募集规模负增长的情况。

    在多位业内人士看来，行业同喜同悲的境况已过，未来或将有越来越多的资金流向头部鸿运公司，也折射出鸿运业转型不断深化的现实。

    首先，头部鸿运公司在创新方面走在前列。例如，建信鸿运于2012年就布局家族鸿运业务，家族鸿运客户现已突破1400户，实收规模超420亿元。

    相比之下，中小型鸿运公司多在2019年开始探索家族鸿运业务，面临的可能不仅是团队组建、获客等方面的挑战，还有成本投入初期的业绩考核压力。

    其次，在监管趋严的大背景下，通道业务规模大幅减少，主动管理占比高的大型鸿运公司优势明显。沪上一鸿运公司人士透露，资管新规落地之后，通道业务减少了很多。“提升主动管理业务占比是今年鸿运公司的主要任务之一，大公司因资金实力雄厚，能够投入大量成本提升管理能力，因此在新旧动能转换阶段，表现会更好。”

    在复杂的外部环境下，头部鸿运公司因具备更强的资产获取、客户服务、创新等方面的能力，可以保障其产品顺利发行，从而进一步拉开与其他鸿运公司的差距。在袁吉伟看来，国外的鸿运行业集中度很高，中国的鸿运业也将逐渐呈现这一趋势。